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　　依靠与大众的合作以及成本下降，小鹏汽车毛利率持续提升。

　　8月20日，小鹏汽车（09868.HK， NYSE：XPEV）发布的2024年第二季度财报显示，小鹏汽车第二季度实现营收81.1亿元，同比增长60.2%；净亏损12.8亿元，上年同期净亏损为28亿元。

　　销量方面，小鹏汽车第二季度汽车总交付量为3.02万辆，同比增加30.2%。小鹏汽车CEO何小鹏曾在第一季度财报电话会上强调，小鹏的战略不会像以前一样仅着眼于销量增长，而要追求高质量、高效率。

　　值得注意的是，小鹏汽车整体毛利率保持了持续增长。

　　财报显示，小鹏第二季度毛利率提升至14%，2023年同期为-3.9%；其中，汽车毛利率为6.4%，2023年同期为-8.6%。今年第一季度，得益于与大众汽车的合作，小鹏汽车的毛利率达到了两位数，为12.9%；汽车毛利率为5.5%。在此之前，小鹏汽车毛利率一直徘徊在个位数甚至为负。

　　小鹏汽车名誉副董事长及联席总裁顾宏地表示，小鹏汽车毛利率的提升主要得益于凭借技术降本，以及来自大众战略合作的技术变现收入。

　　展望第三季度，何小鹏表示，预计交付量将介乎4.1万至4.5万辆，按年增加2.5%至12.5%；总收入91亿元至98亿元，按年增加6.7%至14.9%。

　　何小鹏：三四季度将实现交付量大幅增长

　　何小鹏在财报电话会上表示，小鹏新车MONA M03上市开始，小鹏将进入强劲的产品周期和快速发展的顺风期，未来3年将有多款充满竞争力的全新产品车型和改款车型密集上市。此外，对AI技术和品类创新的规划，以及技术降本的成果都将体现在这些产品上，将为小鹏带来销量的可持续性增长。

　　他强调，小鹏汽车有信心在今年三季度和四季度交付量环比大幅增长，并在四季度创交付量新高。此前小鹏汽车最高月交付量为2万辆，季度交付纪录为6万辆。

　　这也意味着，何小鹏预期今年第四季度实现超6万辆的交付量。从产品发布周期，以及目前产品表现来看，拉动销量的重任落到了MONA M03身上。

　　MONA其实是小鹏汽车向滴滴出行收购的智能电动汽车项目。去年8月28日，滴滴出行与小鹏汽车共同宣布达成战略合作，此次合作中，滴滴将向小鹏出售智能电动汽车项目相关资产和研发能力。小鹏汽车将基于此打造一款A级智能电动汽车，项目代号“MONA”。MONA M03则是这一系列旗下首款A级轿车，主打10万元级市场。

　　针对销售体系如何支撑销量，何小鹏回应说，小鹏内部组织管理的改革已经进行了两年的时间，小鹏从产品规划、技术、营销等方面进行了规划，目前小鹏汽车的营销体系已经可以迎接更多车型，公司对于销售门店的管理、经营的管理有了很大变化。对二三四线城市的销售、售后、保险等方面都进行了大量的调整。

　　与大众合作车型两年内量产

　　对于与大众合作的车型，何小鹏表示，首个联合开发车型的电子电气架构预计将在24个月内量产。

　　今年7月，小鹏与大众汽车集团签订了电子电气架构技术合作的联合开发协议，为大众在华生产的CMP和MEB平台联合开发行业领先的电子电气架构。自2026年起，基于CMP和MEB平台的国产大众汽车品牌车型上都将搭载该电子电气架构，第一个搭载双方联合开发的电子电气架构的车型预计将在24个月内量产。

　　另外值得一提的是，出海也已经成为小鹏汽车的一个重要增长点。

　　何小鹏在财报电话会上表示，小鹏在国际化车型和海外市场的长线布局开始进入快速发展期，成为销量和盈利增长的重要驱动力。今年二季度，小鹏汽车在中国纯电品牌的中高端车型出口销量，也就是售价在三万美元以上的销量排名第一，海外销量的贡献首次超过10%。

　　他透露，截至7月小鹏通过经销商合作伙伴进入了包括欧洲、中东、拉美的30个国家和地区，并拥有70多家销售店。今年下半年小鹏将进入更多的右舵市场，包括英国、澳大利亚和东南亚的多个国家，与此同时国际市场销售门店的数量预计在今年下半年将会翻倍提升。

　　不过需要指出的是，大众在海外市场深度绑定美国造车新势力Rivian，也意味着，“大鹏”这一组合几乎只存在于中国市场中，小鹏可能无法像零跑汽车搭stellantis集团快车那样借助大众集团快速出海。

　　何小鹏回应Robotaxi：无法做到“既成本低，又体验好”

　　Robotaxi概念近期站上热点，但曾经多次高喊进入Robotaxi行业的小鹏汽车却对Robotaxi失去了兴趣。

　　对此，何小鹏回复说，在中国做Robotaxi的技术路线，更关注在一个小的区域内如何做好安全和体验，车企主要是要在全域范围内向车主提供智能辅助驾驶服务，二者有着天壤之别。

　　此外，Robotaxi十分重运营，小鹏并不希望进入这一重运营的领域，他透露，小鹏曾经运营过出行方面的业务，从经验来看，Robotaxi目前的限制因素除了政策、法规、消费者接受度等，还很关注经营成本，而今天绝大部分Robotaxi公司都无法做到“既成本低，又体验好”，“小鹏希望先把车做好，这样可以跟全球运营商来进行合作。”

　　他强调，小鹏汽车智驾的重点还是服务好车主的日常使用。

　　自2024年3月，特斯拉端到端智驾系统FSD V12版本正式在北美推送，端到端一词在国内汽车市场迅速爆火。目前，小鹏汽车也在推动端到端量产上车。

　　在何小鹏看来，“端到端+大模型”的组合，将在实现自动驾驶的安全性和体验飞跃同时，大幅降低成本门槛，从而加速用户接受智能化的拐点到来。端到端大模型结合XNGP的无高精地图方案，将使得小鹏的自动驾驶技术摆脱地域和道路限制，加速其走向全球化大范围应用。

　　何小鹏在财报电话会上表示，从今年四季度开始，P7+上将实现高阶智能驾驶。不久的将来，小鹏将推动XNGP（智能辅助驾驶系统）普及到更多15万元级的车型，成为全球第一家能够在2万美元级别的车型上实现高阶智能辅助驾驶的车企。

　　他还提到，18个月内，小鹏的目标是让XNGP的AI智驾量产车能够对标海外一流Robotaxi的软件使用体验水准，在城市内实现数百公里才需要接管一次，基于L2的硬件和成本实现软件的能力和用户体验达到L3+，“在可负担的成本结构下，消费者将会像过去5年快速从燃油车切换到电动车一样，快速地拥抱AI智驾汽车。”

　　何小鹏预期苍南县南宋文武学校，到明年小鹏的自动驾驶将会有数倍甚至几十倍的提升，届时也将对整体销量带来巨大的提升作用。

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